要点新闻
3月20日，黄奇帆在中国国际经济交流第117期活动上发表经济观点，认为改革、开放、创新是经济发展的关键动力。讲话要点：
1、预计全年经济走势前低后高，实现6.4%增长
2、还是这个市场，还是这些资金，这不叫资金市，也不是政策市，是制度化改革红利，是“改革牛”
3、民营企业资本金市场化的补充机制决定中国企业命运
4、国资改革抓住了国企改革要害
5、减税降费措施到位涉及到财政、社保方面的体制改革，前期准备工作充分
6、推进自由贸易协定是今年外贸工作的一件大事
7、大数据、移动互联网、云计算、人工智能、物联网等有望形成万亿级市场
3月24日，任泽平在信睿论坛上对2019年中国宏观经济的发展机会给出了自己的判断：
1、我们判断大约在今年中期，中国经济将会触底
2、中国资本市场在今年将会否极泰来
3、如果中国能够务实、市场化的推动新一轮改革开放，将会开启中国经济的新周期，未来最好的投资机会就在中国。
宏观金融
◆1、韩正在出席“中国发展高层论坛2019年会”发言时表示，中国将进一步压缩“负面清单”，进一步降低关税，降低通关难度。中国将更好营造法治化、国际化、便利化的营商环境，更好吸引保护外商投资。禁止强制外商投资者转让技术，加大保护知识产权的力度。建立惩罚侵权制度，提高政策透明度、可预期性，尊重国际惯例，对境内注册的企业，一视同仁平等对待，让外资企业实现更好发展。
◆2、韩正表示，中国将坚定不移积极主动扩大进口，不以追求贸易顺差为目标，真诚地希望扩大进口，促进贸易收支平衡；将允许更多领域实行外资独资，还要加快电信、教育、医疗、卫生等领域的开放进程，鼓励外资企业在华开展研发、创新。
◆3、央行行长易纲在“中国发展高层论坛2019年会”上表示，进一步推动金融改革和开放，推动金融监管体制改革，完善利率、汇率、市场化形成机制，扩大金融的对外开放；营造适应的货币环境，强化货币政策的逆周期调控，保障流动性合理充裕。
◆4、易纲表示，今年的重点任务就是研究如何能够使市场准确定价，提供足够的对冲工具，使得各种各样的投资者能够有效地对冲风险，有效地管理风险；在今年年底前还将推出以下措施：1．鼓励在信托、金融租赁、汽车金融、货币经纪、消费金融等银行业金融领域引入外资；2．对商业银行新发起设立的金融资产投资公司和理财公司的外资持股比例不设上限；3．大幅度扩大外资银行业务范围；4．不再对合资证券公司业务范围单独设限，内外资一致。5．全面取消外资保险公司设立前需开设2年代表处要求；探索以存款保险为平台，建立市场化、法治化金融机构退出机制；运用现代科技手段和支付结算机制，实时动态监管线上线下、国际国内的资金流向和流量；金融服务业开放要在持股比例、设立形式、股东资质、业务范围、牌照、数量等方面对中外资金融机构给予同等的待遇和同样的监管标准。
◆5、财政部部长刘昆在“中国发展高层论坛2019年会”上表示，确保今年所有行业的税费只减不增，将继续增加基建规模，支持新能源汽车，挖掘农村消费潜力等；争取9月底前将3.08万亿元债务限额发行完毕；今年收支平衡压力较大，把有限资金用在刀刃上，中央财政压缩一般性支出超过10%；坚决制止超越发展阶段和财力的民生政策；5月1日起下调城镇职工基本养老单位缴费比例，从20%降到16%。
◆6、发改委副主任宁吉喆在“中国发展高层论坛2019年会”上表示，扩大改革混合所有制改革试点，全力推进铁路油气电力垄断行业改革；要推动更多批具有标志性意义的外资项目尽快落地；将依法合规采用PPP等多种方式调动社会资本投入补短板重大项目，加快推进川藏铁路、沿江高铁等一批重大工程规划建设；研究制定居民增收三年行动方案，进一步增强居民消费能力，制定出台促进汽车、家电等热点商品消费的措施；深化农业、采矿业等开放，并吸引跨国公司来华设立生产研发基地。
◆7、宁吉喆表示，中国将加强国家创新体系建设，研究谋划新一轮全面创新改革试验，在关键领域布局建设若干国家制造业创新中心，积极推动新一代人工智能创新发展；今年将巩固“三去一降一补”的成果，继续推进结构性去产能，健全各方面责任共担和损失分担机制，依法处置“僵尸企业”，制定出台退出实施办法；今年在部分省市全面推开营商环境评价试点，明年在全国推开；2019年前2月中国经济发展好于预期；中国经济有信心、有能力、有条件完成经济社会发展的主要目标；持续推动市场准入负面清单制度全面实施，建立健全清单动态调整机制，不断完善清单信息公开机制，推动非禁即入的原则和政策普遍落实。
◆8、宁吉喆表示，要推动服务业创新发展，加快放宽服务业准入；落实乡村振兴，采取多种措施增加农民收入；加强政策统筹，支持实体经济发展，培育形成强大国内市场；进一步增强居民消费能力和潜力；防范化解重点领域风险，坚持结构性去杠杆，避免发生系统性、区域性风险；加快构建中国特色、国际可比的营商环境指标体系。
◆9、商务部副部长钱克明表示，全国范围内实施负面清单管理模式，负面清单会越来越短，目前只有48项，今年我们还在研究，会进一步缩减。
◆10、海通宏观姜超：3月以来猪价大幅上涨，加之油价、钢价也有明显上涨，预计3月CPI和PPI都会明显反弹，预计3月CPI或大幅回升至2.4%，预测3月PPI环比上涨0.4%、同比回升至0.7%。而4月CPI或升至3%左右水平，通胀短期快速上升值得关注。
国内股市
◆1、上交所发布《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答（二）》。涉及内容包括：“发行人的部分资产来自于上市公司，中介机构核查应当重点关注哪些方面？”，“发行人在全国股份转让系统挂牌期间形成契约性基金、信托计划、资产管理计划等“三类股东”的，对于相关信息的核查和披露有何要求？”等16条问答。
◆2、根据《科创板股票发行上市审核问答（二）》，原则上要求科创板发行人在申报前清理对赌协议；科创板发行人首发申报会计差错更正利润超20%将视为不符合发行条件；科创板发行人控制权归属以发行人自身的认定为主；发行人控股股东或实际控制人存在职工持股会或工会持股情形的，应当予以清理。对IPO前通过增资或股权转让产生的股东，保荐机构、发行人律师应主要考察申报前一年新增的股东，全面核查发行人新股东的基本情况、产生新股东的原因、股权转让或增资的价格及定价依据等。
◆3、国防军工上市公司座谈会在北京召开，证监会及相关部门、 沪深证券交易所在会上表示，将充分考虑军工企业的特殊性与重要性，进一步完善体制机制改革，继续深化资本市场基础性制度改革，大力拓展各类融资渠道，不断加大对战略新兴产业、国防军工企业的政策支持力度。
◆4、杭州市政府已于近日组织7家拟申报第一批科创板的企业及其券商团队进行座谈。杭州市7家拟申报首批科创板的企业预估市值最少的为20亿元，最高的为94亿元，7家企业分别来自人工智能、医疗器械、物联网及网络安全行业，符合科创板6大领域“硬实力”科创企业要求。
◆5、嘉定与上海证券交易所开展战略合作，主动对接科创板建设，设立“上海证券交易所企业上市服务嘉定工作站”，推动资本市场与实体经济、科创中心建设深度融合。
◆6、业内人士预计，首批科创板企业除了带来当前A股相关“影子股”的投资机会，科技板块和优质科技公司的估值提升也值得期待。参与科创板的策略方面，“抄底不追高”成为部分机构的共识。
◆7、卓翼科技公告称，参股公司容百科技科创板上市申请获上交所首批受理，公司持有其373.87万股，占其首次公开发行前总股本的0.94%。
◆8、海通策略荀玉根：未来3个月市场维持低波动横盘的可能性较小；回顾历史，上证综指往往在最大涨幅约25%左右开始回撤，2019年1月以来上证综指已经累计最大上涨28%。如果未来出现回撤，针对回撤，控制仓位是一方面，结构上要找涨幅少，机构配置少的板块，如银行。
◆9、据证券时报，据不完全统计，在3月15日之后，下调评级的研报数量正以日均4～5篇的速度增加。截至目前，今年以来市场上已有百余份研报下调个股评级。其中，在3月份仅度过三周的情况下，下调评级的研报数量已多达42份。
◆10、上市公司重要公告：联化科技预计响水爆炸事故影响收入约1亿元；东方能源拟收购国家电投旗下资本控股公司；易事特终止收购宁波宜则；沈阳机床控股股东向盛京资产转让公司5.23%股份；大北农、得利斯达成合作；TCL集团拟2500万美元投资海外创投基金；今世缘拟1.5亿元参设医疗健康产业基金；ST嘉陵3月26日起被实施退市风险警示；哈尔滨中院裁定受理*ST信通控股股东亿阳集团的重整申请，但重整不涉及上市公司。
行业
◆1、金融期货套期保值新规实施，期现匹配指数基金范围扩展。原来股指期货期现匹配包含的指数基金仅有上证50ETF、沪深300ETF和中证500ETF等20多只指数基金；调整之后，可以覆盖所有股票型ETF和LOF共200多只指数基金。
◆2、银保监会发文促进银行加大对小微企业信贷投放，并提出“对小微企业不良贷款率未超过容忍度标准的分支机构，在无违法违规行为的前提下，对相关业务责任人可免于追责”的要求。多位券商人士认为，此举顺应了监管的思路，预计未来市场上会有更多专项债来服务小微企业，这将有效缓解小微企业融资难题。
◆3、红岭创投创始人周世平在公司官网“红岭社区”专栏发布《虽然是清盘，但不是说再见!》的帖子。根据帖子内容，红岭创投2021年12月底清盘平台线上债权资产，未到期部分债权由红岭控股全额收购。
◆4、据证券日报，今年以来截至3月24日，已经正式成立224只公募基金产品，合计募集金额达到1340.81亿元。在托管行的选择上，五大行托管比例大幅下滑：今年新发行的基金，共有130只在五大行托管，合计托管金额640.62亿元，占比47.78%；而在此前，公募基金近13万亿元的资产净值，托管在五大行的比例高达55.81%。
◆5、据证券时报，有分析认为，2019年政策边际改善趋势已定，货币和信用宽松也已持续验证，一二线城市处于“市场底、资金底和政策底”的三底叠加阶段，因此今年地产板块有望突破行业估值枷锁，在当前市场风险偏好提升的情况下，布局一二线、销售规模高增长的房企更受青睐。
◆6、备受关注的虹桥商务区5G示范区建设工作，已计划从信息基础建设规划、5G基站建设、5G规模组网、5G+行业应用等方面加快推进建设工作。在第二届进博会举办前配备建成100座5G基站。
◆7、博鳌亚洲论坛2019年年会期间，海南省将向外界首次展示“博鳌智能网联汽车及5G应用试点项目”。该项目实现了一系列智能网联汽车典型应用场景，如前方急弯提醒、道路施工提醒、红绿灯车速引导、紧急车辆避让，以及5G应用展示，如远程诊疗及急救演示、16路4K高清同传及沉浸式VR实景直播、基于5G的全息通信。
◆8、山东省畜牧兽医信息中心发布的最新数据显示，3月11日至3月17日，山东生猪价格大幅走高，环比涨幅超过10%。分析认为，3月山东猪价逐渐进入上涨通道且有望创新高。
◆9、中国物流与采购联合会发布了2018年全国物流运行数据，受宏观经济下行压力影响，增速略有回落：2018年全国社会物流总额283.1万亿元，同比增长6.4%，增速比上年同期回落0.2个百分点。
◆10、东莞举行“湾区都市、品质东莞”投资促进交流会。会上，27个项目签约，其中先进制造业项目24个，占近九成，涉及协议投资额达328亿元。当天签约的先进制造业项目涉及医药研、智能终端、VR等新兴产业的研发和制造。
国际股市
◆1、据新浪，阿里巴巴收购了以色列初创公司Infinity Augmented Reality。阿里巴巴在三年前开始投资该公司。InfinityAR将加入阿里巴巴旗下的以色列机器视觉研究实验室，但未披露财务细节。据市场预估，阿里巴巴支付了逾1000万美元。
◆2、据新浪，Uber本周将宣布以31亿美元收购迪拜竞争对手Careem，其中14亿美元为现金，交易最早将在周二宣布。
债券
◆1、财政部部长刘昆表示，防控地方政府债务，特别是隐性债务风险，坚决遏制隐性债务的增量，对违法违规挤占融资行为，发现一起，问责一起，通报一起，终身问责，妥善处置隐性债务存量，督促高风险事件尽快压减，减少债务规模，降低债务风险水平。
深圳德合基金管理有限公司（以下简称“德合基金”），私募基金管理人登记编号P1032348。成立于2016年，注册于深圳，是一家专业的投资管理机构。
德合基金管理团队具备多年投资经验，团队高管享有较高声望，实战经验丰富。团队具有远见卓识的战略发展眼光和敏锐的市场洞察力。
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